美国的401(k)计划

杨 凡

                                 (中国保险监督管理委员会，北京 100034)
　　
　　
　　［关键词］美国；401(k)计划；养老保险制度
　　［摘要］本文介绍了美国目前十分流行的401(k)养老金计划及其特点，以及所享受的税收优惠政策，尤其是个人帐户投资的特点、渠道，主要投资工具及个人帐户的转移和继承等问题。
　　
　　一、401(k)计划的含义及特点
　　1401(k)计划的含义
　　401(k)是美国联邦税法中与养老金计划有关的条款代码。401(k)计划则是经联邦政府批准，允许公司雇员在税前根据薪金的一定比例缴款建立起来的一种养老金计划。与一般养老金计划不同的是，法律规定该计划项下个人帐户内基金的任何增值均可延迟纳税，而且一旦款项被放进该计划中的个人帐户，除非发生特殊情况，通常在59岁半以前不能随意提取，否则必须补税和缴纳罚款。为此，许多雇主在该计划当中设计了贷款条款，以解决雇员紧急用款的需要。目前在美国，该计划已被越来越多的雇主采用以代替传统的养老金计划。
　　2401(k)计划的特点
　　(1)在401(k)计划中，由于赚得的收益可以延迟纳税，个人帐户的余额会迅速增加。
　　(2)在401(k)计划中由于个人缴纳的款项是从应纳税毛收入中直接扣减，即在税前缴付，因此在从401(k)帐户提款之前，不需要就这部分收入交纳联邦(或大多数州的)个人所得税，这就使得在个人帐户中有更多的资金可供支配。当然其余的税款仍需照常交纳，例如社会保障、失业和医疗税等。
　　(3)从薪金中自动扣减缴纳基金的方式使该计划变得更为简单易行。
　　(4)个人可以直接管理自己的帐户。与传统的养老金计划不同，大多数的雇主允许雇员对个人帐户的投资有决定权，即可以根据自己的愿望选择或保守或冒险的投资方式。当然责任也要由自己来承担。
　　(5)该计划是“便携式”的。如果一个人更换雇主，他可以有多种选择处理自己个人帐户的方式，既可以将帐户余额转入个人退休计划，也可以转入新雇主提供的401(k)计划，或者提走全部的帐户余额。但要特别注意的是，如果在59岁半以前从帐户中提款，那么个人必须按10%的比例支付额外的税收罚款。
　　(6)在401(k)计划中个人可获得不受“最低投资起点”限制的优惠，并且可选择将个人帐户中的资金投资于专业化管理的基金。在美国，通常个人在进行投资时，散户金融服务商会强制要求最低投资额，一般为1000美元，而401(k)计划允许个人在开始投资时只投入少量的资金。
　　(7)个人可以从自己的帐户中贷款，而不需要交纳税款和罚金，并可通过扣减薪金的方式自动偿还贷款及利息。
　　二、401(k)计划中的雇主缴付计划
　　在401(k)计划中，雇主可以按个人缴付额的一定比例为雇员在个人帐户中建立一笔基金，并可使他们很快从中受益。假设雇主按个人缴付部分的50%为雇员建立这笔基金，那么雇员每缴付100元，其帐户的实际增加额就是150元，因此帐户余额会很快增长。
　　但并非所有的雇主都会提供这种缴付计划，且缴付水平也因雇主不同而有所差异，通常是在25%～50%之间。只有该雇员符合公司的某种要求，例如已为其服务5～7年，并且得到公司授权的情况下，才能对这部分基金拥有所有权。对于这种授权，有的公司是采用一种“阶梯”递增的方式，例如，服务期满2年，个人被授权拥有这部分基金25%的权益，满3年拥有50%，满5年拥有100%。而在其它的养老金计划中，个人可以立即拥有公司为个人缴付部分的全部权益。在401(k)计划中，雇主通过这种方式，可以对雇员有更大的制约力。
　　三、个人帐户的投资
　　大多数401(k)计划会为个人提供多种可供选择的投资方式，通常有3-5种，或者更多一些。个人有权决定采用何种投资组合方式，由于这种选择对个人帐户的最终余额会产生重大影响，因此该计划的管理者会明确告诉投资者各种投资工具的潜在风险和可预测的回报水平。个人既可以只选择一种投资方式，也可以一部分做高风险投资，一部分做低风险投资。以下是几种可供选择的主要投资工具：
　　1GIC，即保证利率合约。该种投资方式通常是由个人直接与保险公司签定固定利率回报合同，风险很低，比较有保障。但是低利率和通胀有可能会降低回报水平，尤其需要注意的是签约保险公司的财务状况，穆迪、标准普尔、白斯特等评级公司对其所作的评级报告可作为重要的参考资料。
　　2公司股票。通过购买所在公司的股票，个人可以成为自己公司的股东。购买任何一家公司的股票(包括自己所在的公司)，其风险程度都很高，因此，这种方式在个人投资中应该只占很小的比例。
　　3共同基金和变额年金。这种方式可以集中大量的个人资金，投资于债券、股票及各种金融衍生产品，可以最大限度地降低散户的投资风险。如果一个人想使投资多样化，他可以购买一种以上不同类型的基金，这样投资风险就会进一步降低。
　　四、更换雇主
　　401(k)计划具有“便携”的特点。当个人更换雇主时，可以选择不同的方式来处理自己的帐户，值得注意的是，每种方式所涉及到的税收问题会有所不同。
　　1将自己的帐户继续留在原来的公司。这样做尽管很方便，但却无法继续再向该帐户缴款或从中借款，如果帐户余额很小，前任雇主通常不会接受这种做法。
　　2将帐户里的款项一次性提走。如果年龄已经超过59岁半，一次性提走全部款项，个人只需交纳正常的个人所得税，如果尚不到这个年龄，除补交个人所得税外，还需交纳10%的税收罚款。
　　3可将帐户移交给新雇主，并加入他所提供的401(k)计划。注意要把自己的帐户直接转入新的401(k)计划，以避免纳税，因为如果个人从帐户中提款，即使是暂时的，也必须纳税和交付罚金。实际生活中，并不是所有的雇主都愿意接受这种移交方式。
　　4将帐户转入“个人退休计划”。在将帐户转入个人退休计划时，应在其中另立一个独立帐户，不要与其它款项混在一起，否则将会失去今后将这笔款项转入另一个雇主的401(k)计划的机会。同样要尽量在帐户之间直接划转，以避免纳税和支付罚金。
　　当事人过世以后，401(k)帐户中的全部余额(包括雇主为其缴付的部分)将全部记入其受益人的名下。如果该受益人为配偶，他(她)可以直接继承当事人名下的各类投资权益，也可以选择将全部款项转入“个人退休计划”当中。若受益人不是配偶，则没有这种选择权，且必须一次性提走这笔款项，或在不超过平均余命(根据有关法规确定)的年度内分次提取。
　　由于401(k)计划所具有的独特优势和特点，包括日本在内的众多国家纷纷效仿这种做法，并通过政府进行推动，一方面对传统的养老保险制度进行改革，使其更具灵活性和吸引力；另一方面使其更加商业化。特别是个人对投资的参与减少了商业人寿保险公司等金融机构对赢利所承担的风险责任。由于它的一部分特点与投资连结产品十分相似，因此在美国很受欢迎。目前，401(k)计划在美国寿险公司团险业务中已占到了相当大的比重。从这一点看，研究401(k)计划对我国团体人寿保险的发展方向有着重要的现实意义。
　　〔编辑：韩艳春〕
　　［收稿日期］20000323
　　［作者简介］杨凡(1970-)，男，会计师，黑龙江人，现任中国保险监督管理委员会办公室副处级秘书。