2007财富500强张榜 保险业有人欢喜有人愁
 
　　新一期的美国《财富》杂志公布了2007年全球500强名单，共有46家保险企业入选，大约占到了十分之一，其中寿险和健康险公司29家，占63%，财产险公司17家，占37%。在500强前50名中，保险公司占到了7家，前100名中，占到了11家，保险企业在 “全球500强”中占有举足轻重的位置。
　　保险“巨星”风采依旧
　　和去年49家保险企业入选相比，今年总体数量虽减少了3家，但保险公司的换榜率并不高，除了去年排在末席的3家美国保险公司和1家英国保险公司滑出今年榜单，取而代之以日本财产保险公司外，其余入选者均为“老面孔”。
　　荷兰国际集团（ING Group）凭借去年1582.74亿美元的营业收入继续位居排行榜第13位，并蝉联保险行业的“老大”。《财富》杂志给ING的评语是，“这家从事多元化金融经营的荷兰企业2006年80%的营业收入是从西欧、美洲及亚洲的养老金服务和人寿保险市场上获得的。2006年在保险服务领域的成功为ING带来了14.5%的业绩增长。ING还拥有着世界上最大的网上银行——ING Direct，截至去年年底，ING Direct拥有1700万客户和2530亿元的资金。尽管网上银行在目前对于ING来说还只是一小块业务，但是ING希望网络金融在亚洲和欧洲的快速发展能够成为未来的业绩驱动力。”
　　另一家保持排名不变的保险企业——法国安盛集团（AXA），去年实现营业收入1397.38亿美元，位列排行榜第15位，蝉联保险行业“老二”。集团执行局总裁Henri de Castries高度评价2006年集团业绩，称这是集团“重新调整经营模式后所取得的成果”，特别是2006年的收购，“是一次非常有意义的战略行动，它将有利于巩固安盛集团在欧洲保险市场的地位，并有助于集团拓展东欧市场业务和打开新的市场”。《财富》评述道，“得益于去年不错的气候和平稳的市场环境，这家全球性的法国保险巨头2006年创纪录地实现盈利64亿美元，比上一年增长了23%。尽管大部分的业务（从寿险到车险）集中在美国和法国，但安盛已经开始进军新市场。2006年安盛斥资100亿美元收购了瑞士信贷旗下的保险业务，强化了其在东欧和亚洲的表现。此外，安盛通过与印度当地的Bharti公司组建合资保险公司，去年首次进入印度市场。”
　　从盈利能力来看，美国国际集团（American International Group）依然保持着“舍我其谁”的态势。在2006年的榜单中，AIG以104.77亿美元的利润傲视群雄；2007年榜单显示，AIG去年获利140.48亿美元，被《财富》冠之以“最赚钱的企业”。《财富》评述道：“AIG可能不是全球最大的保险公司，但却是最赚钱的一个，当然这要归功于美国南部去年度过了一个总体上说强度并不大的暴风季节。尽管“卡特里纳”飓风横扫了海岸，AIG为此支付了16亿美元的赔款，但还是实现了34%的利润增长率。”
　　产寿险公司表现不一
　　通过比较发现，入选500强的46家保险企业中，只有ING和法国安盛在近两年的500强排名和保险行业排名中均保持着原来的位置，而其余44家企业出现了不同程度的排名变化。
　　和2006年“500强”的位置相比，今年有近70%的保险企业出现了排名下滑，如英国的法通保险（Legal & General Group），从85位跌至162位，创最大跌幅——77位，接下来是日本的T&D Holdings由去年的295位跌至361位，下跌66位；英国的标准人寿（ Standard Life Assurance）则从172位跌至236位，下跌64位；另有30%的保险企业排名有所提高，英国的耆卫公司（Old Mutual）从230位升至173位，创最大升幅——57位，紧随其后的是加拿大鲍尔集团（Power Corp. of Canada）从290位升至249位，上升41位，中国人寿则从217位升至192位，上升25位。
　　值得注意的是，在过去的一年中，产寿险公司呈现出不同的表现。以营业收入来计算，寿险公司的变动幅度要比财险公司大。或许是受并购影响，去年收购了瑞典最大保险商Skandia的耆卫公司营业收入增长最快，达到了40.5%，然后是中国人寿，增长23.1%；荷兰的全球保险集团（Aegon）增长21.9%。而营业收入跌幅最大的是英国的法通保险，营业收入下降31.6%，接下来，英国的标准人寿下跌15.6%；英国的保诚（Prudential），下跌11.5%。
　　若以利润增长率来计算，财险公司的表现则明显优于寿险公司，《财富》杂志的统计表明，财险和意外险公司（股份制）平均的利润增长率达到了40.9%，位列35类行业中的第5，而人寿和健康保险公司（股份制）以21.4%，位列第17。（在缺少标准人寿利率增长率的数据情况下），去年利润增长最快的是中国人寿，达到了595%，接下来是瑞士再保险（Swiss Reinsurance），212.4%，美国好事达（Allstate），182.9%；而利率降幅最大的是中国台湾的国泰金融控股（Cathay Financial Holdings），下降了52%，接下来，美国的纽约人寿（New York Life Insurance），下降了27.2%；日本的三井住友保险（Mitsui Sumitomo Insurance），下降17.9%。
增长乏力，利润突出
　　从国别来看，美国仍是入选数量最多的国家，达到16家，其次是日本8家，英国5家，但整体上来说，大部分入选公司的业绩增长乏力。如日本保险公司在去年除千禧股份（Millea Holdings）的营业收入增长20.1%外，其余的7家保险企业都出现了业绩下降。日本作为一个发达而成熟的保险市场，国内市场饱和度很高，保险市场竞争激烈，加上2006年大量的“拒绝赔付”问题以及严重的超收保费现象都影响了人们对保险业的印象，打击了人们对保险业的信任，因此去年日本保险公司的整体保费收入呈下降趋势。
　　英国也是同样，除了耆卫公司的收入增加外，其余的4家公司业绩下滑，美国的保险公司也出现了增长乏力的现象，多数企业只维持着一位数的增长率。
　　尽管如此，这些国家的保险企业盈利能力不断加强。在入选的46家保险企业中，除9家保险企业的利润下滑外，其余的企业都有较大幅度的利润增加，利润增长率达到了两位数、甚至三位数。或许保险公司利润率的高低，要与保险公司在资本市场的卷入程度或投资收益好坏联系起来。
　　随着全球范围内对保险投资领域的限制逐步放松，一些国家对保险公司投资于股市的资金比例不设限制，即便有所管制，整体入市规模仍然比较大，保险资金的运用和资本市场的关系越来越密切，成为资本市场的重要构成部分。目前，在发达保险市场上，保险投资已经成为在承保业务竞争几乎没有利润的情况下，为保险公司创造收益的第二条途径，并加快了保险资金的积累和保险费率的降低。
　　中国人寿排名上升
　　在新榜单中，中国大陆仍然只有中国人寿入选，位列第192位，较去年的第217位上升了25位。作为我国最大的商业保险公司，中国人寿自2003年重组改制以来，已连续5年入选世界500强，至今为止也是中国大陆保险业惟一入选世界500强的保险公司。2003年底，中国人寿在纽约、香港顺利上市，并于2007年初成功回归A股，其发展战略也明确为：资源配置合理、综合优势明显，主业特强、适度多元，备受社会与业界尊重的内涵价值高、核心竞争力强、可持续发展后劲足的大型现代金融保险集团。
　　不可否认，中国保险企业与世界保险巨头之间的差距十分明显。如2006年ING的营业收入是1582.74亿美元，资产为16170.69亿美元，而中国人寿的营业收入是337.11亿美元，资产为1167.95亿美元，前者分别是后者的5倍、14倍。2006年AIG实现利润140.48亿美元，中国人寿实现利润1.739亿美元，前者约为后者的81倍。
　　尽管差距明显，但同时也要认识到，我国保险市场自身增长空间巨大，是全球增长速度最快的保险市场之一，从保险深度和保险密度来看，我国与美国、欧洲以及亚洲某些较为发达的市场相比，渗透率仍然较低，具有较大的增长潜力。因此有理由相信，再过一年或几年，进入世界500强的中国大陆保险公司不会再是中国人寿 “一枝独秀”。当然，我们也需要冷静看待这个排名，毕竟评价一家的公司的经营好坏还有许多标准，利润、内涵价值、综合费率等诸多因素都是需要考虑的评价标准，而不仅仅是单纯的营业收入。
（中国保险报  2007-07-30）

                                       股市倒逼银行保险产品创新
 
　　在股市、银行、保险这一三角关系中，后两者逐渐意识到了联手抗衡前者的必要在股市、银行、保险这一三角关系中，后两者逐渐意识到了联手抗衡前者的必要。
　　近来，随着数家银行保险高调宣布联手合作，一度被银行保险双方视为“鸡肋”的“银保合作”，又现再度升温之势。
　　业内人士分析称，新一轮的银保合作，折射出股市发展对储蓄及保险投资产品的一定替代效应，它倒逼银行保险机构深入审视自身的市场定位，并加速产品形成创新机制。在股市、银行、保险这一三角关系中，后两者逐渐意识到了联手抗衡前者的必要。
　　对于保险公司来说，资本市场的替代危机，虽不似银行存款搬家那么令社会各界瞩目，但情形已颇为严峻。“我们跟银行的关系曾经是最亲密的，现在这个位置让给了基金，”一位外资保险公司银保业务负责人士说，“尤其是寿险市场正在步入低谷。”
　　2004年之前，传统的分红型保单是银保市场的主流产品。2004年下半年，央行九年来的首次加息以及人们对中国进入加息周期的预期，使得以分红型保单为主的银保产品应声而落，不少公司的银保销售出现“高台跳水”。而从去年以来，随着资本市场发力，万能险亦风光不再。
　　为了适应市场的变化，保险公司只有推陈出新，迅速变换银保产品热点。 投资连接型保险（即投连险）由是再次登台。该类产品最大特点是为保户设专门投资账户，将保费收入中绝大部分的资金投入股市，赚取回报，但不承诺保底收益，投资风险由保户自担。尽管该类保险产品多年来在国外已发展成熟并得到市场认可，但在国内却处于试验阶段。
　　业内人士分析称，储蓄投资型保险产品与其他投资产品直接在收益上比拼的局面在所难免。但是，保险的本质在于其风险保障功能，纯保障型保险产品的销售虽有待于国内居民保险意识的提高，但保险公司更应该在投资者教育上承担责任，要在产品创新、渠道整合和市场营销三方面下足苦功。
　　银保业务对于保险公司的渠道整合显然有着重要意义。“虽然除去高额的佣金，保单微利甚至无利，但银保业务是我们短期内提升保费规模的捷径。相比而言，保险代理人销售渠道则需要很长时间的培育才能形成规模。”一位小型保险机构人士如是坦陈。
　　由于银保业务大多数属于趸缴产品，保险公司需提取较高比例的准备金，这会对保险公司的资金运用带来挑战。但是，对于投资与风险控制能力较强的外资保险公司来说，银保业务产生的大笔保费收入，让他们具有了施展拳脚的机会，权衡利害之后仍将予以大力发展。
　　不过新一轮的银保合作显然在延续多头合作、松散型合作的旧有模式。“目前的市场环境中，大型银行与保险公司之间建立排他性合作的可能性比较小。”上述外资保险人士称，“事实上，目前银保合作还是处于一个比较尴尬的阶段，尽管合作业务范围在扩展，但合作关系还是以‘松散型’为主。不过，寻求保险代理之外更深的合作领域，是双方在困境中寻找突围的进一步尝试。”
　　在混业经营、交叉销售上富有经验的外资银行，正在逐渐向中国复制其国外银保合作经验。汇丰银行在华分支转制为本地法人银行后不久，汇丰控股便宣称，已向中国监管部门提交设立合资保险公司的申请。新加坡华侨银行有关人士也表示，华侨银行转制为法人银行后，将考虑与华侨银行集团旗下合资公司中新大东方人寿保险谋求银保合作。
　　为了扭转在银保合作中的绝对弱势地位，不少中资保险公司也正在寻觅与银行的资本纽带。在当前混业经营氛围渐浓的环境下，基于交叉销售上的银保合作或许将出现新的面貌。
（财经  2007-08-03）

                                  外资保险“分转子” 变身能量不可小觑
 
　　自1992年中国开放保险市场以来，外资保险公司纷至沓来。然时至今日，有去有留：去者，曾积极登陆，终回归本土；留者，经潜心研磨，已羽翼渐丰。随着美亚保险和利宝互助相继完成在华机构的“分转子”，8月1日之前，已有6家外资产险分公司改建为独资子公司。同时，一些外资公司如德国安联等意欲再次申请。
　　美亚保险“分转子”获批后，其母公司美国国际集团总裁兼首席执行官马丁•苏利文（Martin J. Sullivan）说：“该许可对美国国际集团来说是一个重要的里程碑，并且进一步加强了我们对中国的投入。”虽说美亚保险“分转子”并非首例，但其母公司美国国际集团在全球保险业中的分量可比之为近日全球热映影片《变形金刚》中汽车人的领军人物“擎天柱”，当汽车人在处于汽车形态时，徒代步之物尔，但一经变身，则能攻善守，其威力不可小觑。
　　“分转子”就如汽车人和霸天虎誓死力争的能量块，拥有者力量大增。具体来讲，外资保险分公司与独资子公司相比，在华开展业务受到的限制较多，例如，分公司不具备法人资格，不能申请开设新的分支机构。分公司改建为子公司后，有利于外资保险公司网点的设立和业务的展开。
　　中国市场已成为商家的必争之地，正如利宝互助董事长、总裁兼首席执行官埃德蒙•凯利（Edmund F. Kelly）近日所言：“一家公司如果没有在中国运营的战略，它就不能把自己看作是一家真正的国际性公司。”达尔文的进化论也应该适用于这个舞台，那就是“适者生存”。
　　同样关注“分转子”的应该是要和外资保险同台竞技的国内保险公司。“分转子”为外资带来了机遇，同时也向国内保险业提出了新的挑战，如何在新的形势下守中有攻将成为国内保险公司的一个新课题。相对国内保险业而言，外资保险起步早，在财力、技术、管理、专业人才等方面已较为成熟。而国内保险公司的优势则主要在于已树立起一定的品牌形象，拥有较稳定的客户关系和宽广的营销网络。但试想一下，随着时间的流逝，全部外资完成“分转子”或类似的“军备升级”，这种优势将不再只为国内保险公司独有。
   “分转子”也许不会在短期内使中国保险业的格局发生太大变化，但势必将引发新一轮更加激烈的市场争夺战。可以相信的是，外资保险必将借“变身”之机大展拳脚，国内保险业如何有效拆招则要看自己的套路了。
（中国保险报  2007-08-03）