上半年GDP同比增11.5% 6月份CPI上涨4.4%
 
　　国家统计局今天上午公布，中国上半年国内生产总值（GDP）为106768亿元，同比增长11.5%，比上年同期增速加快了0.5个百分点。
　　中国上半年CPI（消费者价格指数）同比上涨了3.2%，其中6月份CPI同比上涨了4.4%。
    中国上半年贸易顺差为1125亿美元。国家统计局认为，上半年中国国民经济继续保持平稳快速发展，呈现出经济增速较快，质量效益较高，结构协调性增强，居民实惠增多的发展态势。
（中国新闻网   2007-07-19）
 
                                          加息减税使保险业面临挑战
 
　　7月20日，中国人民银行宣布自7月21日起上调金融机构人民币存贷款基准利率，其中一年期存贷款基准利率上调0.27％，其他各档次存贷款基准利率作相应调整。与此同时，国务院也决定，自8月15日起，储蓄存款利息所得个人所得税的适用税率将由现行的20％调减为5％。
　　业内人士在接受采访时表示，从保险业的投资收益角度来看，应该是一次利好。同时，在人民币升值、资产价格增值的大背景下，利率的持续上升，无疑将促进消费者需求进一步多元化，进一步推动保险产品创新进程和寿险产品的结构调整。不过，对于2.5％的寿险预定利率上限来说，却是一个重大挑战。
　　首都经济贸易大学庹国柱教授认为，在目前银行存款仍占保险行业资金运用30％左右的情况下，加息可以直接提高保险公司的投资回报率。
　　市场研究人士何唐兵表示，目前保险业相当一部分投资品种是浮动利率，加息无疑将对行业整体投资收益产生正面影响。北京工商大学保险系主任王绪瑾也认为，加息增加了保险公司的投资渠道，为保险公司提高盈利能力创造了条件。
　　人保健康财务总监张海波则认为，随着加息和保险资金运用渠道的不断拓宽，更合理地配置资源和优化投资结构，才能获取最大的投资收益，这也就意味着今后保险业的投资能力需要在控制风险的基础上不断提升。
　　由于此次加息和减税，一年期实际存款基准利率达到了3.16％，大大超出了寿险产品预定利率2.5％的上限。业内人士普遍认为，这对于非投资类寿险产品，尤其是储蓄替代型且带有返还性质的长期寿险产品来说，前景不乐观，有可能出现新产品卖不动和老产品面临退保的威胁。
　　“目前在2.5％预定利率上限的前提下，长期寿险产品的竞争力肯定会下降，但对投连险的影响不大，对新开发的一些分红险也有一定的影响。”庹国柱教授说。
　　某寿险公司一位人士则表示，以往寿险理财产品相比银行储蓄的一大优势就是可以免缴利息税，但随着利息税由20％骤降至5％，这种优势将会迅速被弱化。因此，如果消费者的消费倾向发生变化，目前在市场上占有相当比例的万能和分红险产品，今后可能会受到某种程度的影响。
　　对此，王绪瑾教授表达了相同的看法：“避税作用的减弱，相对会降低这些产品的吸引力。”他同时提醒说，对于已经购买了长期寿险产品的消费者，要考虑退保的高成本问题。
　　何唐兵也表示，从长期来看，利率的波动是必然的，但利率不可能无限制地上升，也不可能无限制地下降。因此，持有长期寿险的保险消费者没有必要退保，尤其是购买了分红险的消费者，利率的上升与分红险的分红收益是水涨船高的关系，持有分红险就可以分享利率上升的成果。
　　不少业内人士认为，连续的加息和此次利息税的下调，使得寿险产品2.5％的预定利率上限面临巨大压力，有必要进行适当的上调。庹国柱就认为，2.5％的预定利率上限已经成为保险公司开发产品的障碍，应该考虑尽快适当提高。王绪瑾也表示，2.5％确实已经明显过低，应该调整，保险公司在未来发行新产品时，必须考虑这种因素。
　　不过，何唐兵却表达了不同的看法。他认为，预定利率的存在，其目的不是为了限制保险机构给予消费者的投资回报水平，而是出于稳定保险市场、保护消费者长远利益的需要。稳健的投资收益才是持久的，也有利于行业的持续稳定健康发展。无原则地提高预定利率，伤害的不仅是保险公司的利益，更会直接伤害到消费者利益。虽然此次加息后一年期税后利率高于寿险产品预定利率，但这并不意味着我国的寿险预定利率就应该需要调整。
　　“分红、万能和投连险的出现，已经解决了预定利率过低的问题。从这两年分红保险的分红情况来看，不少保险公司分红产品的收益率已经远高于预定利率。显然，在金融市场竞争日益同质化的情况下，产品创新才是保险行业发展的根本出路。”
（中国保险报  2007-07-23）
 
                                     央行将大力推进存款保险立法
 
　　中国人民银行日前在银川召开的2007年分支行行长座谈会称，积极开展存款保险制度调研，大力推进存款保险立法及制度建设进程。
    央行指出，上半年工作取得七方面成就。一是金融宏观调控取得明显成效。2007年上半年，央行灵活运用多种货币政策工具组合，加强流动性管理，引导信贷资金投向，实现了货币信贷的适度增长。二是金融体制改革和金融稳定工作取得新进展。坚持分类指导、“一行一策”的原则，对国家开发银行、农业银行的改革方案进行设计论证工作。积极开展存款保险制度调研，大力推进存款保险立法及制度建设进程。三是金融市场稳步健康发展。继续深化人民币利率互换交易试点，规范发展企业短期融资券，大力推动房地产金融产品创新，稳步推进信贷资产证券化和商业银行设立基金管理公司试点。四是外汇管理进一步改进。加强对出口收汇明显多于实际出口的企业的收结汇管理，抑制贸易项下异常资金流入。严格控制外债增长。
（中国证券报  2007-07-23）
 
                                  企业年金市场成世界第三大 争夺战烽烟起
 
　　随着经济发展和社会保障体制改革的深入，越来越多的企业开始实行企业年金制度。保监会预计，未来我国企业年金每年可望新增1000亿元以上，到2010年总额达到1万亿元。世界银行则预测，到2030年中国企业年金总规模将高达1.8万亿美元，成为世界第三大企业年金市场。面对如此巨大市场潜力，各金融机构争夺年金市场的大战已拉开序幕。
　　行内业务发展不平衡
　　2005年，华宝信托、中信信托、中诚信托、平安养老保险、太平养老保险首批获得劳动和社会保障部授予的企业年金受托人资格。29家金融机构首批获得了劳动和社会保障部授予的企业年金基金管理资格，标志着我国企业年金正式开始实质性运作。
　　这几来，一些机构在年金市场上大展拳脚，颇有斩获。截至2006年底，中诚信托受托管理的年金规模已逾8亿元，年金计划参与职工30余万人。中信银行凭借自己证券、信托平台，打理企业年金增值业务，去年与辽宁省10多家企业签了约。
　　据太平养老保险公布的统计，到2007年6月底，该公司已与17个省市的近600家企业签下了当地市场标准企业年金的“第一单”；平安养老则向媒体透露，同期该公司揽到的企业年金客户已达1122家，其中包括IBM、联合利华、中国工商银行、中国银行等知名企业，管理年金受托资金已逾35亿元。
　　与此同时，一些尚未获得相应资格的金融机构正积极争取进军这以市场。
　　但是，目前各金融机构的企业年金业务发展严重不平衡。正如太平养老保险总经理杨帆接受采访时所说，“由于一些制约性因素的存在，各机构企业年金业务发展不平衡，有的机构业务量几乎为零。”
　　受托人责任重大
　　劳动和社会保障部副部长刘永富曾指出，受托人要对基金的投资和运营结果承担最终责任，因此，要进一步研究受托人的法律责任和管理监督，促进受托人朝着专业化和职业化方向发展。
　　劳动和社会保障部养老保险司处长郭建华在一个公开场合则具体指出，目前中国企业年金管理操作中存在着受托人“越位”和“缺位”两种现象。越位体现在混业经营的金融机构内部出现利益输送和关联交易，缺位体现为重营销轻服务和未认真履行监督的责任。郭建华举例说，企业年金的投资比例有严格的限制，但有些投资管理人突破了这些限制，受托人却视而不见。
　　对此，劳动和社会保障部基金监督司司长陈良表示，当前企业年金市场缺乏从名称到业务完全符合要求的专业性综合管理机构，多数机构是单一的资格。第一批企业年金基金管理机构资格认定比较分散，主要是为了使不同行业多一些机构能够获得资格。他透露，在第二批基金管理机构认定时，对受托人、账户管理人不再评审单一资格，基本模式是受托加账户管理，或者少量托管加账户管理，这样既有利于机构发展，也可以减少企业的管理成本。
　　中国社科院企业年金专家郑秉文认为，最适合做受托人的机构一是应该高度捆绑，把受托人与投资管理人捆绑在一起；二是专业，以经营企业年金为惟一业务。但是他指出，现在国内还没有一家这种真正意义的养老金管理公司。
　　遭遇人才瓶颈制约
　　不久前，太平养老保险高调启动了大规模揽才计划。业界人士认为，专业人才匮乏已想在这场盛宴上多分一杯羹的金融机构心头之痛。“年金管理行业发展到一定程度遭遇人才瓶颈制约，主要因为现有人才供不应求，而相关行业的人才却在观望。”杨帆说。
　　业内人士分析，受托管理企业年金，必须拥有一支国际化的企业年金专家队伍，包括经验丰富的精算师、投资专家和IT专家等。但杨帆坦言，从目前情况看，如此庞大的市场，专业人才却相当匮乏。
不仅是保险公司在积极延蓝揽人才，多家银行也在为设立养老金公司储备才人，以在未来可能的开放银行参与企业年金管理业务试点中占先机。
（经济参考报  2007-07-24）